Finss.az - Avropa yarımkeçirici şirkətlərin səhmləri investorlar üçün çətin sahə olaraq qalır. JPMorgan analitikləri yüksək ehtiyatlar və son bazarlardakı qeyri-müəyyənliyi əsas səbəb kimi göstərir.
JPMorgan-in analitikləri Avropa yarımkeçirici sektorunun investorlar üçün mürəkkəb olduğunu bildirirlər. Ümumi çip ehtiyatları birinci rübdə 148 gündən ikinci rübdə 133 günə düşsə də, bu göstərici hələ də COVID-19 pandemiyasından əvvəlki səviyyədən 29% yüksəkdir.
Analitik Sandip Deshpande yazır:
“Avropa yarımkeçiriciləri hələ də mürəkkəb sektor olaraq qalır; səhmlərin qiyməti pik səviyyələrdən aşağı düşsə də, konsensus proqnozlar hələ də zəif və qeyri-müəyyən bərpaya tam uyğun gəlmir. Bu, bütün dəyər zənciri boyunca ehtiyat səviyyələri və son bazarlar üzrə şərhlərlə də təsdiqlənir.”
Avtomobil və sənaye sektoruna yönəlmiş çip istehsalçıları ən çox riskə məruz qalanlar sırasındadır. İkinci rübdə onların ehtiyatları 179 gün səviyyəsində olub ki, bu da 2015-2019 illərin orta göstəricisindən təxminən 55% yüksəkdir.
Avtomobil ehtiyatları və sənaye şirkətləri də tarixi normadan yüksək ehtiyat saxlayırlar. JPMorgan hesab edir ki, avtomobil komponentləri təchizatçıları ehtiyatları 20%, sənaye şirkətləri isə 12% azaltmalıdır ki, 2019-cu ilin səviyyəsinə qayıtsın.
Qiymət tendensiyaları da diqqətli yanaşmanı gücləndirir. Deshpande bildirir ki, güc yarımkeçiricilərinin qiymətləri düşməkdə davam edir, mikrokontrollerlərin qiymətləri isə yeni-yeni müsbət əraziyə qayıdıb.
Orta satış qiymətlərinin azalması, ehtiyatların davam edən korreksiyası və zəif makroiqtisadi fon – xüsusilə avtomobil bazarına təsir edən tarifləri nəzərə alaraq – Infineon Technologies və STMicroelectronics şirkətlərinin gəlir artımına təzyiq göstərəcək. Lakin JPMorgan bəzi nisbətən üstün imkanlar görür.
Bank Infineon, STMicro və Melexis şirkətləri üçün neytral reytinqləri saxlayır. Eyni zamanda yarımkeçirici avadanlıqları istehsal edən ASML və BE Semiconductor Industries şirkətlərini daha qorunmuş variantlar kimi göstərir, ASML-in 2026 proqnozunda “nisbətən aşağı risklər” və Besi üçün sifarişlərin potensial sürətlənməsini qeyd edir.
JPMorgan ümumilikdə ehtiyatların stabilləşdiyini, lakin yüksək səviyyədə qaldığını və Avropa yarımkeçirici sektorunda davamlı yüksəliş üçün az yer olduğunu vurğulayır.